En Números
Disección de un fondo líquido XL
Esteban Ramírez C.
Tener el dinero casi a la vista, maximizar el rendimiento y minimizar las fluctuaciones... La promesa de los fondos de inversión de liquidez se oye tentadora, por algo son los preferidos del costarricense.
En vista de esta predilección, haré una pequeña incisión en INS Liquidez Colones, el fondo a la vista más grande del mercado local, para saber de qué están hechos sus rendimientos y analizar si son competitivos versus otras opciones del sistema financiero.
Bajas comisiones. Lo primero que espero encontrar en un fondo que ostenta el galardón de ser el más voluminoso del mercado son comisiones de administración más bajas que la competencia. INS Liquidez lo cumple, pues su tarifa es de 0,60% anual sobre el activo administrado, es decir, más de un punto por debajo de lo que en promedio cargan instrumentos semejantes.
En cuanto a retornos, INS Liquidez registró un 4,47% (anualizado) para los últimos 30 días; nada espectacular si se toma en cuenta la inflación de setiembre, pero una puntuación buena si se compara con el 3% que en promedio sacan otros fondos.
A la pista. La receta de este fondo contiene una buena ración de títulos de Hacienda y Banco Central, certificados de inversión de bancos estatales, así como operaciones de recompra, es decir, nada que no se consiga en el puesto de bolsa de la esquina.
Un fondo líquido tiene la ventaja de ponerle el dinero de vuelta en su cuenta en solo 24 horas, pero si sus necesidades de liquidez no son tan apremiantes podría analizar otras opciones. Por ejemplo, el rendimiento promedio de las recompras a 30 días anduvieron por el 8% en agosto, o bien, si tenía ¢25 millones o más, un depósito a un día en Central Directo le hubieran pagado el 5,25%. Analice sus necesidades de efectivo, su aversión al riesgo y compare productos. Lo peor es ser cajonero.
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